Dax steigt erstmals über 27.000 Punkte

Der Dax hat am Donnerstag erstmals die Schwelle von 27.000 Punkten überschritten und damit seinen Rekordlauf fortgesetzt. Am Vormittag erreichte der deutsche Leitindex bis zu 27.001,67 Punkte. Das war ein neues Allzeithoch und rund 300 Zähler mehr als beim bisherigen Rekord aus der Vorwoche. In der Spitze lag der Index um gut ein Prozent im Plus. Bereits am Mittwoch hatte der Dax deutlich zugelegt.

Zweiter Rekord in kurzer Zeit

Der neue Höchststand ist der zweite innerhalb von sechs Handelstagen. Der vorherige Rekord lag bei 26.693 Punkten und stammte vom vergangenen Donnerstag. Seit Anfang Oktober summiert sich das Plus inzwischen auf etwa sieben Prozent. Innerhalb einer Woche gewann der Index mehr als fünf Prozent beziehungsweise über 1.300 Punkte.

Damit hat der Dax die vorherige Schwächephase rasch hinter sich gelassen. Belastet hatten zuvor weltweite Verkäufe bei Technologieaktien. Auslöser waren Sorgen rund um den KI-Sektor. Deutsche Technologiewerte waren davon aber weniger stark betroffen als große internationale KI- und Halbleiterwerte. Zuletzt hellte sich die Stimmung in dem Segment wieder auf, weil Anlegerinnen und Anleger weniger strenge Eingriffe in den KI-Markt erwarteten.

Analyst Jochen Stanzl von der Consorsbank ordnete die Entwicklung als Fortsetzung der laufenden Aufwärtsbewegung ein. „Die Jahresendrally läuft“, sagte er. In einer weiteren Einschätzung verwies er darauf, dass die Bewegung nicht erst begonnen habe, sondern bereits seit Wochen anhält.

Unternehmenszahlen stützen Kurse

Ein wichtiger Treiber sind die Quartalsberichte großer Dax-Konzerne. Viele Zahlen für das dritte Quartal fielen besser aus als erwartet. Siemens meldete ein starkes Geschäftsjahr mit operativem Rekordgewinn. Der Auftragseingang überschritt die Marke von 100 Milliarden Euro. Das Neugeschäft stieg vergleichbar um ein Viertel, der Umsatz um acht Prozent. Für das neue Geschäftsjahr stellte der Konzern weiteres Wachstum in Aussicht und hob mittelfristige Ziele an. Die Siemens-Aktie legte deutlich zu und gehörte zu den stärksten Dax-Werten.

Auch andere Schwergewichte halfen dem Index. Munich Re musste im dritten Quartal weniger für Großschäden aufwenden als von Analysten erwartet. Merck hob nach guten Geschäften erneut die Prognose für das laufende Jahr an. Die Allianz zeigte sich nach einem Rekordergebnis in den ersten neun Monaten optimistischer für 2026. Beim Versicherer stützten unter anderem starke Geschäfte mit Investmentfonds, obwohl Naturkatastrophen im Sommer hohe Schäden verursachten.

Zusätzlich wirkten sinkende Ölpreise und bessere Wirtschaftsdaten stimmungsaufhellend. Friedenshoffnungen im Konflikt zwischen den USA und dem Iran nährten Erwartungen, dass Energie günstiger werden könnte. Günstigere Energiepreise können Unternehmen entlasten und die Inflation dämpfen, was an den Börsen häufig positiv aufgenommen wird.

Technologie bleibt ein Unsicherheitsfaktor

Trotz des Rekords blieb der Handel nicht frei von Belastungen. Bei Technologieaktien trübte sich die Stimmung zeitweise wieder ein. Hintergrund waren Berichte über mögliche Turbulenzen an der Spitze von Nvidia. Die Aktie des US-Halbleiterkonzerns geriet im vorbörslichen Handel in Deutschland deutlich unter Druck.

Im Dax zählte Infineon zu den schwächsten Werten. Auch mehrere Technologietitel aus dem MDax gaben nach. Die Kursverluste reichten dort teils bis über zwei Prozent. Für den Gesamtmarkt reichte der Gegenwind jedoch nicht aus, um den Rekord des Dax zu verhindern.

Saisonaler Rückenwind im November

Marktbeobachter verweisen zudem auf den traditionell starken Börsenmonat November. Thomas Altmann von QC Partners sieht die aktuelle Entwicklung als Bestätigung eines langfristigen saisonalen Musters. In der historischen Auswertung aller Dax-Jahre sei der November im Durchschnitt der stärkste Monat, sagte er.

Ob der Anstieg weitergeht, hängt nun vor allem davon ab, ob Unternehmensgewinne, Konjunkturdaten und Zinserwartungen den Optimismus tragen. Der Sprung über 27.000 Punkte markiert dennoch einen Einschnitt: Der Dax hat eine neue Rekordmarke erreicht und die Jahresendrally damit sichtbar fortgesetzt.