UniCredit meldet Rekordgewinn und drängt bei Commerzbank

UniCredit hat für das dritte Quartal einen Rekordgewinn vorgelegt und zugleich den Zeitplan für den Ausbau ihrer Macht bei der Commerzbank konkretisiert. Die italienische Bank erwartet letzte Genehmigungen für eine Anteilsaufstockung Ende November. Danach soll eine außerordentliche Hauptversammlung neue Mitglieder für den Aufsichtsrat wählen. Im ersten Quartal 2027 will UniCredit in Frankfurt die Kontrolle übernehmen und mit ihrer Strategie „Unlocked“ beginnen.

Mehr Gewinn und höhere Ziele

Das Ergebnis fiel deutlich stärker aus als erwartet. Unter dem Strich verdiente UniCredit im dritten Quartal 3,26 Milliarden Euro. Das waren 24 Prozent mehr als im entsprechenden Vorjahreszeitraum. Die Bank sieht sich damit auch für das Gesamtjahr besser aufgestellt.

Ihre Prognose für den Jahresgewinn vor Sonderaufwendungen setzte UniCredit nach oben. Statt eines Werts von mehr als 11 Milliarden Euro stellt das Institut nun ein Ergebnis „deutlich über“ 11,5 Milliarden Euro in Aussicht. Zugleich soll die Zwischendividende auf 4,5 Milliarden Euro steigen.

Die Zahlen stärken die Position des Vorstands in einer Phase, in der UniCredit mehrere große Schritte gleichzeitig vorbereitet. Neben dem höheren Ergebnis geht es um den Umbau der deutschen Aktivitäten und um die künftige Rolle der Commerzbank innerhalb des Konzerns.

Einstieg in Frankfurt mit festem Fahrplan

UniCredit hält über ein Übernahmeangebot 49 Prozent an der Commerzbank. Sobald die ausstehenden Freigaben für eine weitere Aufstockung vorliegen, will die Bank ihre Einflussmöglichkeiten in Frankfurt ausbauen. In der Quartalsmitteilung heißt es dazu: „Die nächsten Schritte sind klar.“

Der geplante Zugriff auf die Commerzbank soll nach Darstellung von UniCredit nur begrenzte Risiken mit sich bringen. Das Institut verweist dabei auf Erfahrungen aus dem Umbau der HypoVereinsbank. Die Münchner Bank ist die deutsche Tochter von UniCredit und spielt in den Überlegungen für die neue Struktur eine zentrale Rolle.

Für die Commerzbank bedeutet der Einstieg voraussichtlich auch eine veränderte Ausschüttungspolitik. UniCredit rechnet damit, dass Aktionärinnen und Aktionäre des Frankfurter Instituts zunächst geringere Dividenden erhalten könnten. Begründet wird das mit zusätzlichen Rückstellungen, Belastungen und Investitionen im Zuge der neuen Strategie. Die Commerzbank hatte ihren Gewinn zuletzt nahezu vollständig an ihre Anteilseignerinnen und Anteilseigner weitergegeben.

Fusion mit HypoVereinsbank rückt näher

Eine Zusammenführung der Commerzbank mit der HypoVereinsbank könnte schneller kommen als bislang angenommen. UniCredit hatte einen solchen Schritt im Frühjahr noch für die Zeit nach 2028 in Aussicht gestellt. In einer Präsentation wurde nun ein früherer Zeitpunkt angedeutet. Eine Fusion würde nach Einschätzung der Bank erheblichen zusätzlichen Wert schaffen.

Falls die HypoVereinsbank in die Commerzbank eingebracht wird, könnte UniCredit ihren Anteil am Frankfurter Institut deutlich erhöhen. Schon auf Basis der aktuellen Beteiligung erwartet die Bank bis 2028 einen Gewinn je Aktie von zehn Euro. Mehr als acht Euro davon sollen an die Aktionärinnen und Aktionäre ausgeschüttet werden.

Damit verbindet UniCredit den geplanten Ausbau in Deutschland mit einem klaren Renditeziel. Für den deutschen Bankenmarkt wäre eine engere Verbindung von Commerzbank und HypoVereinsbank ein großer Einschnitt, weil zwei bedeutende Institute unter einem europäischen Dach enger zusammengeführt würden.

Börsenumfeld bleibt nervös

Der Vorstoß fällt in ein unruhiges Marktumfeld. Der Dax startete zum Wochenbeginn vorbörslich nahezu unverändert und lag wieder unter 25.000 Punkten. Wenige Tage zuvor hatte der deutsche Leitindex noch einen Höchststand von 26.692,90 Punkten erreicht. Danach folgte ein deutlicher Rückschlag; am Freitag schloss der Index 1,9 Prozent tiefer bei 25.820 Punkten.

Belastet wurden die Märkte zuletzt durch politische Unsicherheit und Zweifel am Tempo des Ausbaus von Rechenzentren für Künstliche Intelligenz. In den USA verloren börsennotierte Unternehmen zusammen mehr als fünf Billionen US-Dollar an Marktwert. Für Bankaktien wie UniCredit und Commerzbank bleibt daher nicht nur die strategische Neuordnung wichtig, sondern auch die allgemeine Risikobereitschaft der Anlegerinnen und Anleger.