Nvidia verliert rund eine Billion Dollar Börsenwert

Nvidia gerät wegen der Affäre um Konzernchef Jensen Huang massiv unter Druck. US-Präsident Donald Trump erklärte am Montagabend im Weißen Haus, die Bundespolizei FBI prüfe den Fall. An der Börse reagierten Anlegerinnen und Anleger mit deutlichen Verkäufen: Der Marktwert des Chipkonzerns sank binnen einer Woche von knapp 5,0 Billionen Dollar auf etwa 4,0 Billionen Dollar.

Aktie fällt auf tiefsten Stand seit März

Die Nvidia-Aktie gab am Dienstag erneut deutlich nach. Bereits am Montag hatte das Papier rund 4,3 Prozent verloren. Im Handelsverlauf am Dienstag lag das Minus zeitweise bei bis zu sieben Prozent. Damit erreichte die Aktie den niedrigsten Stand seit Ende März.

Auf Wochensicht summiert sich der Kursrückgang auf rund 19 Prozent. Für ein Unternehmen, das in den vergangenen Jahren stark vom Boom rund um Künstliche Intelligenz profitiert hat, ist der Rückgang besonders auffällig. Nvidia liefert zentrale Chips für KI-Rechenzentren und gehört zu den wertvollsten Konzernen der Welt.

Auslöser der neuen Marktturbulenzen sind Vorwürfe im Zusammenhang mit Jensen Huang und Alice Huang. Sie ist Managerin des in Singapur ansässigen Rechenzentrumsunternehmens Megaspeed. Medienberichten zufolge, die sich auf Geheimdienstinformationen stützen, soll sie Informationen nach Peking weitergegeben haben. Die Vorwürfe sind bislang nicht gerichtlich festgestellt.

Sorge um Zugang zu KI-Chips

Im Zentrum steht die Frage, ob China über Umwege an moderne Nvidia-Chips gelangen könnte. Die USA beschränken den Export besonders leistungsfähiger Halbleiter nach China, weil diese für KI-Anwendungen und Hochleistungsrechner wichtig sind. Der Fall nährt deshalb die Sorge, dass Umgehungskonstruktionen genutzt worden sein könnten.

Megaspeed spielt in den Vorwürfen eine zentrale Rolle. Das Unternehmen sitzt in Singapur und ist im Bereich Rechenzentren tätig. Alice Huang soll dort eine leitende Funktion haben. Die Verbindung zu Jensen Huang bringt Nvidia nun nicht nur reputativ, sondern auch rechtlich unter Druck.

Auch die Ehefrau des Nvidia-Chefs, Lori Huang, rückt im Zuge der Affäre stärker in den Blick. Sie hat keine offizielle Funktion im Konzern. Jensen Huang hat ihren Einfluss auf ihn und seine Arbeit jedoch als erheblich beschrieben. Konkrete operative Zuständigkeiten im Unternehmen sind damit nicht verbunden.

Aktionär will Sammelklage erreichen

Neben den Ermittlungen der Bundespolizei gibt es eine Klage eines Aktionärs gegen Nvidia und Jensen Huang. Eingereicht wurde sie bei einem Gericht in Kalifornien. Der Kläger wirft dem Konzern und seinem Chef vor, die Affäre nicht offengelegt und falsche Angaben zu Beziehungen mit dem Unternehmen von Alice Huang gemacht zu haben.

Nach Darstellung des Klägers hätten daraus erhebliche Risiken für den Ruf und die Geschäftsaussichten von Nvidia entstehen können. Der Privatanleger will eine Sammelklage erreichen. Sie soll Anlegerinnen und Anleger erfassen, die zwischen dem 9. Oktober und dem 8. November Nvidia-Aktien gekauft haben. Gefordert werden Schadenersatz in bislang nicht genannter Höhe sowie ein Verfahren vor Geschworenen.

Für Nvidia kommt die juristische Auseinandersetzung zu einem sensiblen Zeitpunkt. Der Konzern steht wegen seiner China-Geschäfte schon länger unter Beobachtung. Besonders kritisch ist dabei die Frage, ob Exportbeschränkungen tatsächlich greifen oder ob Chips über Drittstaaten und Zwischenhändler weitergeleitet werden.

Shortseller hatte früh gewarnt

Bereits im Mai hatte der US-Shortseller Culper Research in einem Bericht vor Risiken im Zusammenhang mit China gewarnt. Culper hält eine Position, die von fallenden Nvidia-Kursen profitiert. In dem Bericht wurde behauptet, ein erheblicher Teil der Umsätze mit Rechenleistung könne indirekt mit China verbunden sein. Genannt wurde eine Spanne von 20 bis 40 Prozent, wobei Nvidia zuvor erklärt hatte, das eigene China-Geschäft sei auf null gefallen.

Culper verwies außerdem auf angebliche Verflechtungen rund um Megaspeed. Dazu gehörten Hinweise auf mögliche Finanzierungsstrukturen über zwischengeschaltete Firmen sowie ein starker Anstieg der Bilanzsumme von Megaspeed zwischen 2023 und 2024. Sie soll von 33 Millionen Dollar auf 3,0 Milliarden Dollar gewachsen sein.

Für Anlegerinnen und Anleger ist nun entscheidend, ob die Ermittlungen und die Klage belastbare Hinweise auf Verstöße liefern. Bis dahin bleibt der Fall ein Risiko für Nvidia: Der Konzern ist wegen seiner Schlüsselrolle bei KI-Chips strategisch wichtig, zugleich aber besonders anfällig für politische, regulatorische und reputative Konflikte rund um China.